Kai kuriuose šaltiniuose minimas kaip gimęs 1894 m. gruodžio 14 d., Viešintų parapijos metrikuose galimai nurodomas kaip gimęs 1892 m. lapkričio 23 d. (gali būti bendravardis).

1910 m. vasarą atvyko į JAV ir ten praleido visą likusį gyvenimą, buvo žinomas kaip Paul P. Zallys.

1919 m. P. Žalys baigė studijas Loyolos universitete Čikagoje (Ilinojaus valstija), įgijo gydytojo odontologo išsilavinimą, vėliau tobulinosi Niujorko dantų klinikose.

Nuo 1919 m. jis iki senatvės vertėsi privačia dantų gydytojo praktika Čikagoje. Kaip pripažintas savo srities specialistas nuo XX a. 7-ojo dešimtmečio jis buvo Tarptautinės ortodontų akademijos (International Academy of Orthodontics) narys.

1927 m. jis įgijo JAV pilietybę.

Nuo 1927 m. P. Žalys papildomai studijavo Čikagos universitete meną, filologiją, literatūrą ir filosofiją.

Jis dalyvavo JAV lietuvių bendruomenės veikloje. 1941 ir 1952 m. jis buvo išrinktas Amerikos lietuvių gydytojų draugijos pirmininku, 1949–1951 m. buvo šios draugijos iždininkas.

Vedė 1919 m. Čikagoje, žmona Paulina Viktorija Stulpinaitė-Žalienė (Pauline Victoria Zallys, 1896–1977). Liko našlys. Sūnus Ričardas Paulius Žalys (Richard Paul Zallys, 1928–1986) – mokslininkas filosofas.

Mirė 1991 m. gruodžio 25 d. Čikagoje (Ilinojaus valstija, JAV).